“煤好”一天!双焦再创史高 煤炭股掀涨停潮 市场人士:警惕回调风险!
2021-09-18 07:46
作者: 杨美
来源: 期货日报
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【“煤好”一天!双焦再创史高 煤炭股掀涨停潮 市场人士:警惕回调风险!】在双焦联袂领涨黑色的同时,昨日煤炭概念股也爆发跟涨,包括冀中能源、开滦股份、山西焦化、崇州煤业、中国神华等在内的个股纷纷涨停。

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  9月9日,国内期市收盘多数上涨,煤炭“三剑客”再创历史新高,焦煤涨超7%,焦炭涨超4%,动力煤涨近3%;化工品多数走高,尿素涨停;钢材期货午后集体拉涨,硅铁涨超5%,螺纹钢涨超4%;基本金属普涨,沪铝、沪镍涨近3%,沪锡涨超2%。

  在双焦联袂领涨黑色的同时,昨日煤炭概念股也爆发跟涨,包括冀中能源开滦股份山西焦化、崇州煤业、中国神华等在内的个股纷纷涨停。

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  行情数据显示,自今年以来,煤炭指数一路上涨,目前较年初569.66的低点约上涨110%。

  有券商甚至做出了表情包:“煤好”一天!

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  昨日,国家粮食和物资储备局表示首次以轮换方式分期分批组织投放国家储备原油。本次投放主要面向国内炼化一体化企业,用于缓解生产型企业的原材料价格上涨压力。据了解,实施国家石油储备常态化轮换,是发挥储备市场调节作用的重要途径。通过公开竞价销售向市场投放国家储备原油,将更好地稳定国内市场供需,有力保障国家能源安全。

  周四晚间,欧洲央行公布货币政策会议的决议,维持三大关键利率不变,符合预期。在市场高度关注的PEPP购债计划方面,欧洲央行表示将放缓第四季度的紧急抗疫购债计划(PEPP)购债速度,PEPP购债速度与前两个季度相比将“适度降低” 。紧急抗疫购债计划(PEPP)将至少持续到2022年3月底,维持紧急抗疫购债计划(PEPP)规模在1.85万亿欧元不变。

  在通胀问题方面,欧洲央行表示,短期内通胀可能温和超过目标。关键利率将保持在当前水平或更低,直到确定通胀将上升并保持在2%。管委会已准备好适当调整其所有工具,以确保在中期内通胀稳定在2%的目标水平。

  双焦期价屡创新高,警惕政策变化带来的回调风险

  截至昨日下午收盘,焦煤主力合约突破3000元关口,报3049.5元/吨,涨幅达7.21%,6个远月合约纷纷涨停;焦炭主力合约报3787.5元/吨,涨幅达5.31%,4个远月合约触及涨停。

  据记者了解,总的来说,目前双焦合约基本上呈现“近高远低”的远近月价差结构,这与当前双焦现货市场“强现实、弱预期”的现状一致。双焦现货价格持续上涨,内蒙、山西等地市场价已多轮提涨,带动双焦期货各合约整体振荡上行。焦炭方面,焦炭港口贸易价格持续上涨,累计涨幅约1370元,焦化企业开始酝酿第十轮上涨,预计涨幅200元,目前已累涨1160元。焦煤方面,现货价格持续上涨,山西地区主流焦煤企业上调9月份公路长协价格220—800元,部分煤矿出厂价上调330—690元/吨。

  从近期看,有市场人士向记者表示,国内供应偏紧、蒙煤澳煤进口受阻的局势短期或将持续;但长期来看,为完成减产任务、落实“双碳”目标,四季度国内钢铁产量的压减力度将进一步加码,对焦煤、焦炭的需求减少,且国内供应和进口压力也有望缓解,远期价格有望回落。因此,相关人士也提示,当前双焦期货价格进入高位,需警惕政策变化带来的回调风险。

  谈及焦煤屡创新高的原因,方正中期期货黑色分析师郝潇潇在接受期货日报记者采访时表示,最主要的驱动仍来自供应端,在煤矿安监、环保限产以及能耗双控的政策背景下,国内主焦煤供应难以放量,主焦煤供应并未发生明显改善。

  据汾渭能源统计数据显示,在9月3日当周,53家样本煤矿原煤产量为594.74万吨,较上周下降2.83万吨,整体产量处于近四年同期历史低位,当前原煤产量较6月初仍下降30万吨左右,降幅在4%左右。

  从进口来看,据记者了解,今年我国不再进口澳大利亚焦煤,而蒙煤近期由于蒙古疫情原因,也多次暂停通关,其供应量有所降低且不确定性增加。上述情况导致今年前7月炼焦烟煤进口2605万吨,较去年同期4548万吨下降42.72%。进口量的锐减进一步加剧了市场对煤炭,尤其是炼焦煤供应紧张的担忧,助推了焦煤价格的上涨。

  “从目前来看,澳煤仍不能通关,虽然加拿大、俄罗斯以及美国主焦煤有所补充,但缺口依旧存在。受蒙古国疫情的影响,蒙煤通关车辆自3月底以来一直维持在偏低水平,1—7月份蒙煤累计进口量不足900万吨,进口增速同比已经由正转负。”郝潇潇说。

  总的来看,郝潇潇表示,在煤矿安监趋严的背景下,短期原煤产量难以大幅增加,同时澳煤通关遥遥无期,蒙煤通关量偏低,主焦煤供应缺口短期仍难以弥补,现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行,主力合约以逢低做多的思路为主。

  从操作上看,在招商期货黑色产业小组主管陶锐看来,短期来说,由于近月基本平水,而焦化利润微薄,且成材限产消息再现,不排除焦煤保持阶段性高位振荡,甚至出现回调的可能,建议以防守为主;从长期看仍旧建议逢低多配,或者逢低买入现货,下游企业适时逢低补库,以做好库存管理为主。

  焦炭方面,陶锐表示,焦炭在近期的持续上涨可以归因为环保组入驻山东督察、环保组入驻孝义、焦企提涨第十轮等消息的影响,其根本则仍在于现实供需的偏紧,以及库存的进一步去化。

  “具体来看,近日山东焦化限产趋严,截至9月6日济宁、菏泽、泰安已有3家焦企焖炉停产,济宁与菏泽各有1家焦企于上周四开始焖炉,泰安新增1家焦企于周末焖炉;另外潍坊和泰安还有3家焦企接近焖炉,开工率不足40%。以上6家焦企焦化产能合计约1000万吨,其余焦化企业目前已有不同程度减产,幅度在40%左右。”郝潇潇表示,此外,山西地区部分焦化企业主动限产,供应端局部收紧以支撑焦炭期价。

  动力煤盘中站上千元大关

  进入9月份,动力煤期货持续拉涨连创新高,做多情绪高涨。昨日午后,动力煤主力合约站上千元大关,创下历史新高。截至下午收盘,动力煤期货虽从高位回落,但涨幅仍达2.59%。

  从动力煤现货市场走势来看,记者了解到,秦皇岛港5500K动力煤平仓价上调10元/吨至1190元/吨的历史高位。

  “具体来说,从供应端来看,自8月起保供增产工作持续推进,煤炭产量缓慢提升,但安全检查仍制约产能的释放;而近期陕西全运会开幕在即,省内安监力度趋严、产量或将有所下降。进口煤方面,国际煤价持续上涨、煤炭进口优势较小,同时印尼因降雨、煤炭发运受到影响,目前进口煤的补充作用有限。港口方面,近期环渤海港口的调入量低于调出量,港口库存远低于历史同期,已逐渐逼近年内低位。”申万期货动力煤分析师冉宇蒙说。

  在大有期货黑色研究员黄科看来,当前用电高峰已过,电煤日耗逐步回落,但因下游电厂存煤已降至超低水平,刚性补库需求是支撑现货价格继续高位运行的主要因素。

  从需求端来看,冉宇蒙表示,虽然天气转凉、电厂日耗高位回落,但目前电厂的存煤水平依然不高,为应对冬季供电高峰、后市电厂备货需求仍存,同时北方供热煤的冬储进程也在陆续展开,整体来看下游需求仍有待释放。

  “总的来说,在产地拉运积极性不减、港口库存处于低位、下游备货需求仍存的情况下,煤价暂不具备大幅下跌的条件,但近期发改委、能源局等对煤价的关注程度提升,需关注逐渐增加的政策面调控风险。”冉宇蒙说。

  尿素期货多个合约涨停,后市仍有短期支撑?

  受动力煤期货大幅上涨影响,昨日尿素期货多个合约纷纷涨停,截至昨日下午收盘,尿素主力合约报收2608元/吨。

  方正中期期货尿素分析师魏朝明告诉期货日报记者,受4—7月下游工业品高利润驱动的高需求及生产企业的低库存的共同影响,尿素价格自9月份以来不断被推高。

  “回顾来看,今年8月份,在生产企业开工率季节性回升及农业需求的阶段性回落的共同作用下,尿素生产企业库存显著回升,9月初回升至40万吨上方的历史同期均值水平,尿素期现货价格因此显著回调,部分地区现货价格区间跌幅一度超过500元。在尿素价格回调的同时,上游原燃料煤炭、天然气价格保持坚挺,尿素生产企业利润受到挤压,部分非优势企业8月末一度有所亏损。”方正中期期货尿素分析师魏朝明表示,9月以来,市场预期随之转向,低位买盘涌入推升盘面。

  相关数据显示,截至9月9日,山东地区尿素市场主流价格达到2610元/吨,较8月底上涨130元/吨;河南地区尿素市场主流价格为2580元/吨,较8月底上涨80元/吨。

  从需求端来看,魏朝明表示,受飓风“艾达”影响,全球氮肥和磷肥产品巨头CF工业公司的唐纳森维尔工厂9月3日宣布不可抗力。据悉,该工厂每年能够生产190万公吨合成氨,240万公吨左右的粒状尿素,以及164万公吨的UAN溶液。而我国是尿素的净出口国,国际需求预期向好,也带动了尿素市场情绪的进一步修复。

  展望后市,魏朝明表示,今后一段时间,尿素的农业需求将处于偏低水平,期现货价格高位运行将限制商业化淡储的能力和意愿,期货盘面价格或有冲高回落的压力。

(文章来源:期货日报)

文章来源:期货日报 责任编辑:DF318
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